水电本质上是一种跟互联网平台类似的轻资产生意：都是前期多年烧钱，一旦成功，边际成本基本为零，也不再需要大的资本开支。但是，水电前期烧的钱资本化了，互联网平台前期烧的钱费用化了，所以在报表上看起来前者资产重，后者资产轻。

因此，亚马逊烧钱二十年，烧出每年一两百亿美元的自由现金流，跟长江电力烧钱二十年，烧出每年五百多亿人民币的自由现金流，对股东的长远意义，是类似的。

区别只是亚马逊到目前为止只烧钱，不分钱。而长江电力的老股东等于是A轮投资者，尽管后来有向溪的B轮，乌白的C轮。。。需要为烧钱形成这些新的现金流摊薄一点股权，但不需要A轮投资者出钱，同时一直是可以拿到分红的