反预期思维

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风险可控，并且逻辑被验证的赚钱，比赚钱更重要

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$新城悦服务(01755)$ 关联方的各类应收款、按金、合同资产有16.7亿，如果新城控股活下来这些应收款回收回来，新城悦的现金类资产会到40亿左右。结合年报里提的提高分红比例，将来一年分红个四五亿有希望。再叠加股息税减免政策，再叠加美帝降息。能涨到10块不？

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$新城悦服务(01755)$ 扣除减值影响，真实的利润应该已经在7亿左右了。去年物业收入还增长17%

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$新城悦服务(01755)$ 22年各类计提2.75亿，利润4.23亿。23年各类计提3.27亿，利润4.45亿。不知道今年会计提多少，如果计提不比去年高太多的话，今年利润估计还能继续增长。

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前几天配了一点碧桂园服务，成本4.9，主要看中它的现金流了。

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微软和苹果的差异在哪里，为什么巴菲特说看不清十年后微软的情况但是却投资了苹果？这是不是意味着巴菲特认为苹果的护城河比微软更坚固持久，为啥产生这种差异呢

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$新城悦服务(01755)$ 23年新增2.2亿的应收款计提，新增3000万的预付其他应收计提，新增7700万的商誉客户关系计提。

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$碧桂园服务(06098)$ $新城悦服务(01755)$ $融创服务(01516)$ 用现在市值除以2023年的经营现金流净额，碧服是3倍，新城悦是4.4，融服是5.5。新城悦和融服资产负债表更好些，而且分红比例更高些。

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回复@投资从入门到精通: 我之前也想如果到了200万市值，有车有房没有负债，并且最近十年投资业绩也能达到年化12%以上就辞掉编制职业投资，最近觉着200万还是少了点，十年还是短了点。//@投资从入门到精通:[该内容已被作者删除]

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$新城悦服务(01755)$ $碧桂园服务(06098)$ $融创服务(01516)$ 新城悦23年底现金及金融资产25亿，所有负债33.9亿，占比73.9%。 碧服现金及金融资产137.5亿，所有负债304.6亿，占比45.1%。 融服年报口径现金资产为44.36亿，所有负债为54.07亿，占比82%。看来这就是他们三个分红比例差异的原因了。23...

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$蔚来(NIO)$ 感觉蔚来没必要死守价格不降价，只要维持和竞争对手的价差就可以维持品牌调性了，活下去更重要。天天强调服务好，你服务再好一年亏几百亿，等你黄了，车主找谁服务去？我反正看他一年亏几百亿，我是不敢买他的车。$比亚迪(SZ002594)$

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$新城悦服务(01755)$ 20-23年，4年里合计经营现金流20.26亿，现在市值19.38亿。

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$碧桂园服务(06098)$ 19年到23年，5年里合计经营现金流182亿，现在市值142亿。19-22每年是30多亿现金流，23年是46亿。20-23年，4年合计现金流是149.5亿。16-23年，每年经营现金流都是正数。

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$碧桂园服务(06098)$ 23年经营现金流46.1亿，当年花了15.4亿用于回购和22年的分红，然后年底账上现金、金融资产合计增加了16.7亿。银行借款减少了6.8亿。

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爱马仕

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$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$ 高端白酒的主要消费群体是岁数大的有钱人，大家觉着年轻人不消费是因为没钱，等有钱了也会消费飞天五粮液的。也许等有钱了，他们开始消费高端洋酒了 ，年轻人和中老年人的成长环境不一样的。 2015-2022年我国威士忌进口量走势...

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$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ 一瓶飞天价格2600，一瓶五粮液1000，巨大的价格差让飞天成了高端局唯一选择。如果上五粮液就有点不够尊重客人的嫌疑。所以对于茅台来说维持巨大的价格差是有意义的，如果维持不了就会给五粮液1573更多的高端局上桌的机会。那么问题来了，飞天目前的高价格...

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$碧桂园服务(06098)$ 新城悦服务买不了了，买了一万股碧服，145.6亿人民币市值，23年现金流46.1亿，假设现有资产全部还上现有负债没剩余，未来就光指着现金流也可以了。前提现金流不要下滑太多。

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5.9亿关联营收只是新城控股的，除了这个应该还有少量其他关联营收，也就是说收到的关联收入现金比3.6亿再多一些

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$新城悦服务(01755)$ 23年新增关联方应收款2.35亿原值，关联收入是5.9亿，等于是收到了关联方3.6亿现金，新增2.35亿关联应收。盼着今年新城控股资金缓和后多还点应收款