$北京控股(00392)$ 上半年主要受汇率、加息以及中国燃气业绩大幅下滑的影响，中报业绩同比下滑不少。下半年预计汇率，利率都会维持相对稳定，对业绩影响仍将持续。但是中国燃气纳入中报的口径是去年三季度到今年一季度，随着天然气价格的稳定，以及各个城市陆续开展顺价措施，预计中国燃气下半年将有更多的业绩贡献。整体看，下半年经常性收益预计40亿左右，全年大概在82-85左右。按照30%分红，股息率接近7%。随着汇率以及利率影响减弱，北燃新项目的落地，预计业绩大概会保持高个位数的增长，到2025年分红达到35%后，股息率将非常可观。