2022年2月，我初次学习中国飞鹤，当时中国飞鹤市值763亿，对应预估静态PE约10倍。在分析了飞鹤产品的核心竞争力安全、新鲜、适合后，量价方面我假设奶粉品类无提升、价格不变，母乳喂养率不变、量由新生儿数量决定，作出了乐观、中性和悲观三个预期。乐观是根据公司2020年报中的业绩指引，2023年市...
我觉得衰退是因为我认为出生人口最多反弹至千万出头，会继续向下至八百万。如果你认为出生人口不变或缓慢增加，那就不是衰退。
作者给出了不论长期还是短期给出人口将持续下滑的结论，并没有说明逻辑，从这个论点来看或者是又一次线性外推，人口是否会持续下降，会不会出生人口反弹后维持在一定的人口基数下很长一段时间？