嗯,你说的我基本是赞同的,神华海油我都有在相对便宜时买入,目前港股账户依然重仓海油。茅台怎么说呢,强势的消费品品牌有其独特的穿越周期能力,只要终端零售价没跌破1499,那么茅台的利润增长就还是可以处于乐观态度。(你也可以理解为茅台没有赚一些本来能赚的钱,所以它抑制了自己业绩到顶的速度)。现价买入持有几年我认为依然有肉吃,如果有1400的价格就很理想了。
或许我们无法说服对方,但更多的不同声音是有意义的,认可神华和海油的价值那也都还是朋友[大笑]
嗯,你说的我基本是赞同的,神华海油我都有在相对便宜时买入,目前港股账户依然重仓海油。茅台怎么说呢,强势的消费品品牌有其独特的穿越周期能力,只要终端零售价没跌破1499,那么茅台的利润增长就还是可以处于乐观态度。(你也可以理解为茅台没有赚一些本来能赚的钱,所以它抑制了自己业绩到顶的速度)。现价买入持有几年我认为依然有肉吃,如果有1400的价格就很理想了。
你说的无风险收益没有意义,要看长期,人家持有几十年,某阶段的利率高低没有意义,茅台商业模式没有问题,比阿胶好也没问题,我实际上说的是茅台这种公司实际上是有周期性的,在周期高点,再加上高估值,不是很好的投资时机而已,海油更不用说,如果高油价时的低估值,那不是真正的低估,神华由于一体化优势,业绩波动平滑,看pe及股息高低,问题不大。
报表端的业绩增长有时只是表象,我投资只看本质,极端的例子就是2018年的东阿阿胶。茅台如果是很低的估值,,哪怕仅仅是报表端的带有水分的,也就是实际上可能有部分并没被终端销售掉,只是从厂家仓库挪到渠道的库存,10~15pe这样的估值买入后穿越周期,有熬几年的心理准备,穿越周期,我是可以接受的,但现在是高估值,还外加一个是周期高点,也就是高库存,我觉得不是好投资,巴菲特买股票很少买入20pe以上的,苹果、可口可乐都是买在15pe以下,这些股票是不会有库存积压的周期的。