1、业务情况：海信家电和美的集团二级行业属于白色家电，三级行业属于空调。海尔二级行业属于白色家电，三级行业属于冰洗。
2023年海信营业收入暖通空调占营业收入比重45.15%，冰洗30.46%。
2023年美的暖通空调占营业收入比重43.31%，消费电器36.20%，机器人、自动化系
统及其他制造业10.01%。
2023年海尔空调占营业收入比重17.3%，电冰箱30.9%，洗衣机23.2%，厨电15.7%。
同属于白色家电，海信和美的营业收入产品比重更为接近，空调比重较大。海尔冰洗业务比重更大。
海信境内业务占营业收入比重57.28%，境外32.63%。美的境内境外6/4，海尔稍微境外＞境内。海信境外毛利率只有10.20%，远低于美的和海尔。制造业毛利率海尔＞美的＞海信。
2、费用情况：2023年海信销售费用率10.88%，营业费用率16.81%，营业费率的控制和美的一样优秀。同时海尔产品的高毛利感觉像是高营销费用支持下的品牌溢价，不知道这种感觉对不对？
3、核心利润率美的9.96%，海尔6.94%，海信4.84%。导致海信核销利润率低很大原因是因为海外毛利率低。
4、资产负债表：应收账款及应收票据占总资产15.11%，占比较高。应收账款95.4亿元，其中1年以内的关联方应收账款56.6亿元，且未作坏账准备。
固定资产+在建工程占比9.2%，资产在制造业中算较轻，存货占比10.27%，存货与美的相比正常。
货币资金+交易性金融资产+其他流动资产中的定存（4.3亿元）+其他非流动资产中的定存（97.5亿元）约为283.1亿元。公司有息负债29.30亿元，有息负债率4.44%。资产负债率70.59%。公司有息负债率优秀，公司资金充足，资产负债表很稳健。
5、归属于母公司普通股股东的加权ROE22.64%，公司产品毛利率没美的高，但是凭借更高的杠杆率（无息负债）和更高的资产周转率达到较为优秀的ROE。
6、近两年公司分红率50%左右，而且以公司的资金和负债情况有能力保持该分红率。
7、21年海信营业收入增长39.61%，但是归母净利润同比下降-38.40%。主要是毛利率下降。年报中说明：原材料价格和海运费暴涨、核心物料供应紧缺等一系列问题接连不断，给企业经营带来极大挑战。21年-23年毛利率稳步提升，23年营业收入增长15.50%，归母净利润增长97.74%。21年-23年毛利率趋势与美的相同，说明21整个行业都受到原材料价格和海运暴涨影响。
8、关于少数股东权益。21年受原材料价格和海运费暴涨、核心物料供应紧缺影响，净利润下降-17.68%，归母净利润同比下降-38.40%，少数股东权益增长8.13%。23年净利润增长56.11%，归母净利润增长97.74%，少数股东权益增长19.57%。不清楚这个少数股东权益主要是什么业务，少数股东权益稳定缓慢增长，在行业外部环境不好时放大了归母净利润下跌，同时在行业好的时候放大归母净利润增长。导致海信归母净利润受外部环境波动大，不如美的净利润稳健。也是由于这个原因，海信今年归母净利润大涨，2024年至4月5日以来增长57%。
9、当前PE-TTM15.74，近10年的当前分位点当前分位点65.52%。在制造业中，公司资产负债表算不错，经营能力感觉也还可以，只是觉得目前估值不算便宜。我已经下不了手了，只能继续关注。
10、看雪球上有人说白电行业目前算是比较好的行业，没有其他制造业这么卷。看美的，海信，海尔后缺少感觉较其他制造行业，白电的企业资产负债表算是稳健。就是不知道目前房地产低迷的情况下，对未来的家电企业会有多大的影响。毕竟家电销售较房地产销售有一定的滞后性。