#世纪华通# 谈谈拙见
不好的地方：
1.年报，一季报肯定是不行的。不然股价也不会那么差。
2.游戏一直拉垮，一直吃老本。
3.大股东腾讯被监管，也没多余资源帮助小弟，所以也不会怎么好。
4.7月有解禁。
5.数据中心业务周期长，回报慢。
6.第一大股东7.5成本，4.5再往下也有平仓风险。
7.商誉高悬。

说说好的地方：
1.报表我也看了，才疏学浅说说看法，去年3费增加不少，这块今年应该会减少。经营性现金流正的，回撤不大，能接受（游戏拉垮的表现）。投资性现金流一直是负的在增加，说明钱都投出去了（数据中心业务，卫士通收购等）。后面祈祷会带来收益（年报有提及）。
2.游戏不确定太高，希望下一个能出爆款。
3.腾讯韧性十足，缓过来应该会帮帮小弟。
4.7月解禁估计大股东会去沟通，现在再割亏大了（9元成本，3年4.5了）
5.IDC业务迟早会有回报，什么时候来风也有可能。
6.去年4月第一大股东7.5成本，借8%利息收股份，说明看好公司发展，身为局内人肯定比我们更清晰公司的发展，有充分的动力。
7.年报过了，这几年游戏只要不下滑太多，不会计提商誉。
8.社保去年进来后一直没动，5-8-4，说明是长期看好。
9.主要子公司盛趣游戏是上海本土老牌游戏公司，没有根据的认为有些不能明言的政府支持（松江IDC业务和黄浦红色游戏体验）
10.股东人数自从去年3季度开始就比较稳定，4季度有过随股价上升，跌下来又减了。估计到5以下也没多少人抄底。这13W人要么是死忠，要么就是当年被冯先生10➕忽悠进来的，也不会割了。筹码相对集中（跌了快，涨起来应该也快）
11.估值和其它游戏公司比，也小有优势（PE差不多，PB低）

最后说说，这波调整也有大环境有关系，游戏指数7800-4500，和股价8.6-4.6也差不多，没那么夸张，指数企稳对股价也有托底作用。今天出年报和季报，股价比想象中好一点。这两天换手很多，爆了些两融，如果再加上公司回购，股价应该能企稳。个人判断一周不创新低，这里就是底部了。但要起来还要看中报情况。
（P.S.本人持有45%仓位，观点偏主观，欢迎讨论）