——分众传媒之九：2023年年报及2024Q1报印象
分众传媒也是一只受价值投资者密切关注的热点股，研究者甚众；作为分众的纳米股东，我重点关注的是公司的资源变化情况；用数据说话，往往是投资者克服情绪波动、独立自主而不随波逐流的基础。
上图：分众传媒受宏观环境的影响十分明显，正如某知名电梯的广告词：上上下下的快乐！
站在2023年年报的角度，同比73%的净利润增长当然很靓丽了，但这个喜报之前早有预告，并已被市场所消化。
上图：相对于2023年年报的良好业绩，10.5%的净利润增长当然就显得很一般般了，所以4月30日那天股价大跌了-7.28%。
上图：其实2023年国内的经济状况大家感同身受，虽然GDP大涨5.3%，但企业的经营还是不容易，2024年的1季度也是如此。因此，2024Q1同比10.5%的正增长，从低谷中慢慢爬起来，应该就不算差了。
目前950亿左右的市值，经营状况稳定向上；超5%的股息率，比起存银行确实好了不少！（大道有过类似的话）
上图：如果将媒体资源比喻成分众传媒的“矿”，2023年以及2024Q1又开始挖矿了！截止2024年1季度末，相比于2022年底，一线城市电梯电视的增幅高达26.6%
上表：电梯电视在一、二线城市的增幅都超过了20%！这是2018、19年媒体大战之后增幅最大的一年。
上图：一、二线城市的“矿”资源已经十分稀缺，2024年加快了三线城市、境外城市以及加盟的步伐。
上图：电梯海报数量多年保持平稳状态，没有进行新的扩张。
上图：媒体资源运营成本占比高达70%
上图：由于媒体资源的大幅扩张，毛利率只有轻微的下降就算做得很不错了
上图：分众传媒的“矿”越来越厚
上图：如果能够实现预定的GDP目标，净利润接近甚至超越60亿并不是遥不可及的目标！
基于自己长期偏向于乐观的性情，我还是看好或者是期望着今年经济的向好趋势；经济向好，分众传媒就一定不会差！
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说明：
1、文中图表根据上市公司财报数据整理制作，不能保证数据的绝对准确；为了图面的简洁，一些数字做了四舍五入处理。
2、本人目前持有分众传媒，仓位约15%+
3、持有或未持，都可能影响自己的好恶，难以保持客观；写作的出发点在于加深自己对投资标的的认知，绝不构成投资建议
4、保持警醒，努力用旁观的态度去看待自己的投资。