老巴和芒格最看重的是一个公司的roe数据，它代表了一个公司的挣钱能力，如果把roe继续分解下去，那就是周转率、毛利率、杠杆率。这三率质量越好，就代表净资产收益率越高。另外如果一个公司想提高净资产收益率数据，那么在适当的时点加大分红，还有加大固定资产折旧率，都可以适当的人为操作一把。
有两个人都是跑出租车的，一个是买的是新车，另一个人是买的二手车。其实他们的挣钱能力是一样的。但是你从roe数据看，开旧车的就高了，那你能说开旧车的生意比买新车的生意好吗？其实他们是一样的生意。
这就是我说的固定资产折旧及固定资产原值的问题，很多球友在看一家公司财报的时候，一定要看原值，不然的话，很多数据就会骗了你。我在看中国移动财报时，它2022年半年度固定资产是6774亿，而它的固定资产原值是20066亿。所以在后面的年度，中国移动的固定资产投入要非常非常的大，仅靠每年的这1000多亿的利润是不行的，所以后面的年度，中国移动肯定会要在市场融资，或者减少分红。不然的话，这个生意没法继续了。
这就是从固定资产原值看出来的。