我的投资经历比较简单，从2014年至今，也不过10个年头。
我的投资理论主要来自于格雷厄姆的《聪明的投资者》、费雪的《怎么选择成长股》两本书；投资风格受到自身期货从业经历的影响。
大致可以用三句话介绍我的的投资逻辑：以供求关系判断趋势（周期）方向；以定量分析确定期望收益率（收...
青山隐士
非职业投资人，关注有安全边际的周期投资机会，擅长财务分析和估值建模。
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他的全部讨论
赛力斯2000亿的小目标，我认为不需要调整。不过，前期我对于现实世界的复杂性确实估计不足，产能提升受多方面影响，一旦出现物料短缺、工人熟练度不够、设备维修等不利因素，产能提升的季度就有可能延后一个月或者两个月。
一、问界M9是基本盘
对于赛力斯来说，目前的基本盘已经从去年的问...
不得不吐槽一下汽车之家、懂车帝、易车网等垂直媒体，发布上周销量排行每个准点，都说周二发榜，结果今天都周四了，还没有出榜单。没办法，只能从一些别的渠道先看个大概了，等权威发布估计黄花菜都凉了。
一、新势力排行榜
2024年5月13日至19日，也就是2024年的第20周，占据新势力销量榜...
国电电力，作为国家能源集团的核心电力平台，融合了火电、水电、风电和光伏等多种能源形式，实现协同发展。国电电力变化的起点，源自于2017年原神华集团与原国电集团的合并，获得了独一无二的“煤电一体化背景”。至2023年底，国电电力的控股装机容量已达10556万千瓦。
国电电力的独特优势在于...
这个世界总有一些有趣的人，他们总会有钱有闲地做一些有趣的事情。“好事之徒”经过问卷调查、抽样统计等方法总结了如下规律：
我大A的股民朋友平均持股期限为39.1天（交易日），一旦股票亏损比例超过10%以上（一般不超过20%），散户就会进入观望状态。如果时间超过40个交易日（最长不超过60个...
京东方A是一家专注于信息交互和人类健康的物联网创新公司，经过30年的发展，已是全球领先的半导体显示和物联网创新公司，并在多个国家和城市设有智造基地和子公司。为了适应物联网时代，京东方有个“1+4+N+生态链”的架构，“1”就是它的核心业务半导体显示，“4”是物联网创新、传感、MLED 和智慧...
赛力斯“二厂”主要负责生产问界M7，近期将招聘1000名工人。同时，孙少军在个人微博发声“车fans已确认，问界新M7的72小时预售订单破万”，“比厂家预期的高，挺不错”。
一、新M7订单情况
说实话，72小时破万的记录似乎并不算出色，要知道，问界M5改款，开放预定（小定）首日即破万，那么...
赛力斯作为一家企业，尤其是一家成长型企业，作为投资者，肯定特别关心赛力斯的成长性来自于哪里？以下就是我对赛力斯经营策略的思考。
一、内生式OR外延式
很多人都知道，企业的发展主要有两种，一种是内生式增长，是完全通过企业既有资产和业务，而非通过吞并收购方式实现旳销售收入和利...
以前一直傻傻地认为“双向奔赴”是一种美好，却没有想到赛力斯和理想汽车的双向奔赴是一种“你涨我跌”的无奈。目前，赛力斯的市值为1331.3亿元，理想汽车的港股市值为2035亿港元，不确定未来两者会在哪个路口相遇，是否可以以2000亿作为擦肩而过的路口。
一、2024年以来的基本情况
也就是...
如果说赛力斯是“鸿蒙智行”的龙头股，那么，北汽蓝谷可以被认为是赛力斯的“影子股”——毕竟，问界、享界都被“鸿蒙智行”赋能，未来都在鸿蒙智行授权的用户中心展示、售卖、交付和售后服务——哪怕北汽蓝谷的享界达不到问界那样的知名度、销量和用户忠诚度，但是打个折（这个折扣无法确定，需要...
问界M9作为一款50以上的豪华型SUV，它的破圈对于赛力斯意义重大。按照孙少军的说法，截至目前，月均订单一直稳定在12000辆以上，宝马X5都快被干降价了！理想已经被干降价了。昨天，有一个朋友一起吃饭，他和我说，感谢赛力斯问界，他终于可以买上20多万的理想SUV了。
玩笑归玩笑，我们从财务角...
这个世界上，人与人还是不一样的。说实话，一些人对待投资其实并没有什么兴趣，喜怒哀乐完全被股价涨跌支配，不过就是过一把赌瘾；另一些人则不一样，还是对这个世界充满了好奇——我在《赛力斯2024年2季度净利润估算》一文中，有这么一段表述“研发费用……涉及到比较复杂的资产负债表和利润表的...
本来这个应该是一周一分析，但是中间隔了个五一假期，本来应该每周二发布的销量数据，各大垂直媒体也是迟迟没发布，没有权威数据，我也不敢瞎写，因此，第17、18、19的周销量数据，我就在一篇文章中研究了。
一、基本情况
近三周，赛力斯问界的周交付量大约是7019、4776、5984辆，五一假期...
$赛力斯(SH601127)$ 感谢《雪球参考》！《赛力斯和小米汽车的比较分析》一文终于见刊了！排版很漂亮！
按照先前的估算，赛力斯2024年2季度的营业收入约为421.42亿元，毛利率约为33.4%（毛利润约为140.63亿元）。按照基本的财务报表编制规则，我们来估算一下赛力斯2024年2季度的净利润。
一、基本财务科目估算
（一）税金及附加。按照2023年4季度和2024年1季度的报表数据，“税金及附加/营业收...
看我文章之前，大家可以在内心里先猜一个数字，这样子，看完我这篇文章后，再和自己心里的那个数字比较一下——会有不一样的收获！
我曾在《赛力斯2024年1季度业绩估算》一文中，估算过赛力斯1季度的毛利率约为20.38%，当时被人喷了好久，要么说，“代工厂能有这么高的毛利率？”要么说，“202...
4月刚过，赛力斯发布了2024年4月的产销快报，易车网发布了问界M9、M7、M5等车型的上险量，就有人催更，希望我预估一下赛力斯2024年2月的业绩——为了不让大家扫兴，刚好这两天也没事，就抽点时间出来计算一下。
一、赛力斯2024年2季度销量
根据月度产销快报，问界品牌4月的总销量为24878...
5月10日，极氪汽车赴美上市，IPO发行价为21美元/股，当日收盘价为28.26美元/股，市值为69.97亿美元（约合人民币505.5亿元）。
一、极氪汽车的销量和营业收入
招股书显示，2021年、2022年及2023年，极氪的汽车销售收入分别为人民币15.443亿元、人民币196.712亿元及人民币339.118亿元，根据...
说实话，“总市值/月销量”的估值系数这个东西，横向比较、纵向比较都可以得出一些有意思的结论。
一、赛力斯和“蔚小理”的估值系数计算
根据公开资料，我计算一下4月份赛力斯和“蔚小理”的估值系数，用4月30日收盘价计算的总市值除以4月的新车交付量。
（一）赛力斯：问界4月交付25...
生于忧患，死于安乐，这句话说得一点都没错！每当“窝里横”成为网络主旋律的时候，美D总是及时敲黑板，通过收紧对HW的出口限制，撤销高通和英特尔公司向HW出售半导体的许可证，论证“帝国主义亡我之心不死”的正确性，“美D严选”诚不欺我！
以上文字纯属个人情感流露，和文章主旨无关，回归...
先把结论写前面，不需要调整！
很多人都拿着我的旧文章来打趣我，嘲笑我被市场打脸；很多人因为赛力斯这三天不到10%的回调已经失去信心，怀疑我写文章是“杀猪盘”。知我者谓我心忧，不知我者谓我何求！我无须自证，也懒得解释。
一、赛力斯的估值指标
4月15日，我在《赛力斯等电车企...