$ST天龙(SZ300029)$ 今年受新政影响垃圾股和微盘股被爆锤。天龙是ST叠加微盘股，股价连续暴跌，连续创历史新低。公司虽说向新能源转型，但到现在还是一个新能源包工头公司，业务靠几个央企关系户投喂。公司自行开发的业务合同很少，好像公司没什么开拓能力。但公司的股东人数一直在减少，筹码在集中，这个壳也算比较干净。后续有几个问题需要重点关注：（1）股权问题：- 大股东1400万股自2022年6月9日被冻结，最终大股东败诉。这个结果让人很意外，因为根据付款条款，并未达到全部付款的要求。而且要求在今年4月15日付清6500万余款（其中去年付5900万），大有没付款，陈华已在4月18日向法院申请执行。个中原因只有待后续观察。- 根据企查查，大股东的人数在去年就剧减到3人，也没有什么实际业务。一个没钱、没人、没资产的公司，妥妥的一个白手套，所以大有将被替代是大概率事件。- 二股东的股权问题，在陈华的丈夫出事时，已经说明常州诺亚的实际控制人是她的丈夫陈敬。内蒙纪委和国资（呼建通）已在2022年4季度收缴了他所有资产并划拨给内蒙国资，只剩下常州诺亚（天龙和中晟半导体2个公司股权）。大概率也是要收缴的，否则早已拍卖或转让。接收陈敬陈华夫妇资产的内蒙国资已经在和阿斯特新能源（科创板上市）合作。- 根据大股东和二股东的实际控制人陈华签订的《谅解备忘录》，陈华保证大股东对天龙的控制权在去年3月已经期满。现在官司纠纷结果出来了，大有要在去年年底前前支付3500+12*200=5900万，还有律师费和仲裁费。年报披露前付清，根据框架协议，二股东股权处置的是付款条件之一。- 现在股价快到3元了，大有持有天龙的股份只够支付欠陈华的款，没有和它相关的第三方（抽屉协议中提及）施救，大概率会失去天龙的实际控制人地位。大有还没按时付款，陈华已在4月18日向法院申请执行，按规定应该在3个月内执结，执行期6个月（请熟悉法律的股友解惑）。到时要么第三方施救，要么被法院强制执行拍卖。（2）2023年及2024年一季度业绩：- 公司业2023年营收3.68亿，今年一季度5461万，而且连续2个月扣非利润为正，毛利也明显提升。- 因为累计亏损额巨大，累计亏损10亿，出具了带持续经营相关的重大不确定性段的无保留意见审计报告。- 公司首次提到：积极“积极寻求新能源行业其他发展预期良好的业务和资产的合作机会”。（3）摘帽及银行账户冻结- 不少人问及能否摘帽，可以参考*ST长方、*ST佳沃和ST金运等这些申请摘帽的公司，对比天龙看是否符合。但个人认为至少现在不适合，因为银行账户冻结问题还没解决。如果这个审计结论是不能摘帽的条件，那天龙年盈利1亿成为绩优股也不能摘帽。- 3个官司冻结公司所有银行账户，看一季度报表银行余额有2763万，累计赔付金额2986.6万，公司收一笔款就可以付清，不知具体原因。- 晟纳吉1707.61万，2月20号法院列入执行- 江苏天目686.74万，4月26号法院列入执行- 三一重能592.25万，4月2号双方和解，承诺6月30号前付清（4）其他：- 2022年公司多次提到的3个大业务合同在年前没有兑现。不过在去年签订了3.76亿的项目合同和7个运维项目，但最终还是没有说明公司经营成长的持续性。还是因为累计亏损额太大。- 江西旭阳雷迪债转股，约1200万元。在2022年7月份开始大量招聘光伏电站、组件、单晶等岗位，但没有官方信息且工商变更也没完成。公司这个壳基本上比较干净，但也有一些问题：- 业务，基本上都是央企的合同，虽然都是关系户，但央企的管控比较严，不可能配合作假。今年一季度有上海电建的合同打底。公司过往几年只是保壳，所以央企的合同应该会继续投喂。- 应收账款，基本上都是央企欠款，收回没问题，而且都按会计准则计提坏账准备。- 存货只有一千多万，以前的都做了坏账- 固定资产只有出租的房产1000万，土地厂房都转让，没有贬值损失。- 无形资产和商誉只有一万，几乎是零。- 没有股东占用资金的情况。- 三个官司2个被执行一个和解，但至今没有银行账户解冻信息。- 大有和陈华的合作框架协议约定大有为天龙的实际控制人在去年4月份到期，后续如何处置- 天龙2个一致行动人股东大有和常州诺亚，一个空壳，一个产权不明- 4月15日是判定给陈华付款的最后一次支付日，至今没有消息。