$城投控股(SH600649)$ 城投现价13元左右，现金选择权是10元，应该是个不错的低风险套利机会。时间短，风险低。

时间：很有可能是在本周二晚上发布批文公告，目前城投排在第一位，上周二另外一家公告收到批文。然后再一个月之内公告停牌，停牌前多空双方会厮杀一番。我的估计是二月底之前发布合并停牌公告，三月底合并后复牌，交易一两周，四月中旬再分立停牌。

风险：大盘大幅下跌到2200，则城投会跌到10元，现价13元下跌23%。如果大盘下跌到2400点左右，则城投应该会在12元止跌，个人觉得即使大盘不好，两个月之内也只会跌到2400点。

机会：如果大盘平稳，则城投至少在换股价15.5元左右。0.22股环境，2014年收益0.42元股价30元，0.78股城投，14年收益0.68元股价12元，合理价格在15.96元。如果大盘平稳，则13元买入应该有25%的收益。而且有两次现金选择权机会，则2月底合并前停牌和4月中旬分立前停牌都有十元现金选择权的保护，则到时候亏损则最多有23%，但是若盈利的话则可能有极大空间。而且

窃以为城投和2012年的中国交建吸收合并路桥建设很像，大盘形势不好，个股价格在现金选择权之上25%，但是在换股价下方。那次路桥建设最终提供30%的收益。我能够承受下跌到10元的损失，最近几天分批买城投，同时留着部分现金以待12元左右继续买，期待两个月能够获得30%收益。我已经持有城投，仅供交流，风险自负。